大牛股长期集聚地，它们都有一个典型特征：“规模效应”。如果能遇到这样的股票，恰巧它又便宜，记得狠狠地买!

　　经验认为，拥有规模效应的公司，常常有以下3个特征：

　　1、有较大的规模。这种较大，是相对于竞争对手。规模，包括营收，和利润。比如，你的对手都是几亿规模的公司，而你是几百亿。

　　2、较高的ROE。相比于对手，你的ROE明显较高。　(ROE，即净资产收益率，代表企业盈利能力，越大越好。)

　　3、较低的现金周转天数。负数最好。现金周转天数，可以用来评判公司上下游议价能力的强弱。越小越好。话不多说，我们直接举例来看。注意：以下提到的公司只是交流展示，不构成投资建议。

　　先看乳制品行业的伊利股份。

　　先在网站上找到伊利，和竞争对手们。

　　我查找到的信息如下：

　　伊利、蒙牛、光明、三元等，都是国内比较重点的牛奶公司。

     我们重点来看伊利。

　　1、有较大的规模吗?

       先看营业收入。

　　(蓝色-伊利，橙色-光明乳业，绿色-三元股份，棕色-燕塘乳业)

　　伊利是光明的4倍，三元的10倍，燕塘的60倍。

　　再看利润。

　　(蓝色-伊利，橙色-光明，绿色-三元，棕色-燕塘)

　　伊利是光明的9倍，是三元的32倍，是燕塘的110倍。

　　大象和蚂蚁的既视感。

　　伊利的规模比其他对手们大的多。

　　当然，我们也不能忘记，还有一个蒙牛(港股上市)。

　　蒙牛的规模比伊利小一些，但没有小太多。

　　所以，是伊利和蒙牛双雄的局面。

　　2、有较高的ROE吗?

　　(蓝色-伊利，橙色-光明，绿色-三元，棕色-燕塘)高低立判。伊利是25%水平，而其他几家平均不超过10%。三元更是平均2%的水平，还不如余额宝收益率。伊利有高得多的ROE。

　　3、现金周转天数更小吗?

　　(蓝色-伊利，橙色-光明，绿色-三元，棕色-燕塘)伊利平均-30天，其他几家则都在正数以上。伊利明显胜出，显示更强的资金利用效率，更强的议价能力。

　　总结一下，伊利的规模比对手大得多，盈利能力(ROE)高得多，资金利用率和谈判能力强得多。因此，伊利很可能具备规模效应。在可见的未来，它的强大大概率能继续保持。(而不是被轻易超越、翻盘)

      再看一个例子。卖鸭脖的“绝味食品”。

　　作为同样“做鸭”的三个同行，鸭脖食品里有三家上市公司，分别是：绝味食品、煌上煌，和周黑鸭(香港上市)。

　　1、有较大的规模吗?

　　先说营收。

　　(蓝色-绝味，橙色-煌上煌)

　　再看周黑鸭：

　　绝味44亿，煌上煌19亿，周黑鸭32亿。

　　绝味略微领先，但差异不算明显。

　　再看利润。

　　(蓝色-绝味，橙色-煌上煌)

　　这是周黑鸭：

　　绝味5-6亿，煌上煌亿，周黑鸭5-7亿。

　　(2018年的周黑鸭看起来日子不好过)

　　绝味领先。

　　综合看，绝味和周黑鸭体量旗鼓相当，领先煌上煌一些。

　　差异存在，但还不算太大。

　　当然，这三家都比其他大部分游兵散勇的小作坊鸭脖店大。

　　2、有较高的ROE吗?

　　(蓝色-绝味，橙色-煌上煌)

　　绝味22%，周黑鸭13-20%，煌上煌。

　　绝味领先，但还没有碾压。

　　3、现金周转天数更低吗?

　　(蓝色-绝味，橙色-煌上煌，周黑鸭未统计)

　　绝味30天左右，周黑鸭150天左右。

　　绝味明显胜出。

　　综合看，和对手相比，绝味拥有一定的优势，具备规模效应的雏形了，但还不够明显。

　　如果股票估值价格合适，是不错的选择。

　　这一结论也对得起它今年浩浩荡荡翻倍的涨幅。

　　当然，其上市时间仅2年，还太短了。

　　耐心的投资者，可以给它更多的观察和等待。

　　待他长成规模效应大之后，再买也不迟。

　　大牛股聚焦地找到了这种股票，有以上这些规模特征，狠狠地买进，后市有可能不是涨停就是涨个不停。

免责声明：以上资讯仅供参考，不作为投资依据。据此买入，盈亏自负。股市有风险，投资需谨慎!

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