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上周五笔者提示,市场的杀跌主要跟顺丰控股业绩暴雷以及隆基...【详细】
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周期上演反身杀?
www.lj168.com2021-03-24 14:12:17 文章来源:珞珈投资  作者:


             隔夜,国际原油期货结算价大幅收跌约6%,创2月12日以来新低。WTI 5月原油期货跌6.17%,布伦特5月原油期货跌5.92%。


             近几个月,标普500指数中的一些顺周期行业,诸如能源、金融、工业等顺周期板块表现强势。标普能源行业2021 年至今上涨接近30%,标普金融指数2021 年至今涨幅超过16%,标普500原材料指数以及工业指数涨幅也在5%-10%之间。


             此时原油暴跌无疑给相关品种浇了一盆冷水,毕竟,如果资金对于原油市场走势缺乏信心,则顺周期板块的炒作明显缺乏逻辑支撑。值得一提的是,继法国宣布在16个省份实施新防疫封禁后,德国也对即将到来的复活节假期做出了有史以来最严厉的封锁措施:持续至4月18日,严格实施人际接触禁令,并禁止集会,餐馆必须关闭户外用餐区域。尤其是复活节的4月1日至5日,所有零售业中仅允许食品零售店在4月3日时开放。
  
             在疫情较为反复的同时,欧美用量最大的阿斯利康疫苗也深陷“血栓”疑云,至今已有超16个国家暂停或限制了这种疫苗的推广,“全民接种”计划被迫大幅迟滞。 


             基本面缺乏利好配合,无独有偶,全球最大央行似乎对于资产价格的高企开始显现出明显的不耐烦。昨日,美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦共同出席了美国众议院金融服务委员会听证会。在被询问是否担心市场未来会因为财政刺激及宽松货币政策退出而发生动荡时,两人一致给出了“部分资产价格确实偏高”的观点。


             也许有读者会说,近期美国1.9 万亿的财政刺激计划刚刚推出,同时拜登总统后续又准备提出达数万亿美元的基建设施方案,美国的通胀仍存在一定的上升空间。而据彭博预测美国的CPI 数据二季度将达3%,超过2018 年7 月份的高点2.9%,PCE 数据也将在2 月份达到2.4%的阶段高点。


             但需要提醒的是,当通胀预期升温,政策的铁拳无疑将接踵而来。君不见,巴西、土耳其以及俄罗斯在内的多个经济体,在近期已经先后采取了加息的动作。其中,土耳其受到了多重不利消息的影响,上演了股债汇三杀的走势。


             整体来看,笔者认为投资者对于周期股仍需要保持警惕,毕竟相关个股的炒作缺乏持续性效应,短期预期受挫带来的反身杀跌压力无疑不可小视。


【珞珈投资:咨询证号ZX0077】
投资顾问:刘少冬  
执业证号: A0790611070002




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