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股市周报:医药零售行业个股将展开估值修复性行情
www.lj168.com2019-01-18 18:23:23 文章来源:珞珈投资  作者:珞珈投资研究中心

导读:股市周报,本周市场出现强势上攻,目前机构资金开始介入市场,笔者认为医药个股或开始受到市场资金青睐,而其中医药零售预计后续或逐步展开估值修复性行情值得投资者重点关注。

  本周市场出现强势上攻,虽然前半周市场依然是不温不火的走势,但市场的调整力度并不大,且第二天选择继续反弹无疑有助于稳定市场人气。由于目前机构资金开始介入市场,笔者认为前期跌幅较大的医药股或开始受到市场资金青睐,而其中医药零售或值得投资者重点关注。

  首先,处方外流带来的业绩提升是长期利好。2018年全国分级分类征求意见稿中明确提出“鼓励高评级药店提供特门、特慢用药的医保费用结算服务”,文件鼓励高等级药店对特门特慢医保支付;试点城市逐步增加。随着2019年更多地区将试点医保统筹对接零售药店,处方外流序幕打开。

  其次,行业集中度提升带来的龙头效应明显。2017-2018年是药房快速整合的两年,截止到2018 年年末,预计4家上市公司的市场份额总计约10%,为医药零售行业领军者。与日本药房相比,四家上市公司市占率仍有数倍提升空间。此轮行业整合后,我们认为大部分省份的竞争格局的态势已定,医药零售开始进入“区域深耕”阶段。

  最后,医保核查、分级分类等利空因素已反映到2018年业绩中,随着近期流感疫情的蔓延,相关上市公司短期利好催化剂或较为突出。

  综上所述,笔者认为市场对于带量采购政策对于医药股的利空已经逐渐消化。而医药零售行业个股在此轮中期调整中受到错杀或较为凸出,预计后续或逐步展开估值修复性行情。

以上是股市周报:医药零售行业个股将展开估值修复性行情全部内容,更多股市行情操盘策略,请点击珞珈独家策略报告专区阅读。



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