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量化私募重新开放,买吗?附量化对冲产品的风险和优势分析
www.lj168.com2019-01-16 14:47:52 文章来源:珞珈投资  作者:珞珈投资研究中心

导读:近日有媒体报道,券商股票交易接口有望对量化私募重新开放,要买吗?附量化对冲产品的风险和优势分析,它最大的吸引力就是是低风险,收益稳,被称为基金中的首选“抗跌神器”。

  近日有媒体报道,券商股票交易接口有望对量化私募重新开放,首批放开的时点或在春节后。很多小伙伴可能对于“量化私募”感到陌生,但是如果说到高频交易,小伙伴们可能就恍然大悟了。

  量化对冲产品的风险和优势分析

  所谓量化私募,就是私募量化对冲类产品,即基金管理人的投资理念在数学模型中反映,再利用计算机进行大量股票历史数据处理和模型计算,最终通过模型筛选合适投资标的。说白了就是一种利用数量化的方法对资本市场进行判断、交易的投资策略。具体包括量化选股、择时、统计套利、波动率套利、高频交易以及商品期货、股指期货套利、算法交易等内容。它最大的吸引力就是是低风险,收益稳,被称为基金中的首选“抗跌神器”。


  说到这小伙伴们是不是就感觉很熟悉了,近些年随着大数据的兴起,像这样的事没少听吧?要说量化交易被禁止过,这种说法其实并不准确。2015年10月9日证监会发布了《证券期货市场程序化交易管理办法(征求意见稿)》,程序化交易定义为:通过既定程序或特定软件,自动生成或执行交易指令的交易行为。这个定义非常广,量化交易、算法交易,程序化交易、高频交易……通通覆盖,一网打尽。但这个文件实际上主要是限制了高频交易。

  高频交易最著名的事件当属——8·16光大证券乌龙指事件。2013年8月16日光大证券由于套利策略系统缺陷,瞬间重复生成26082笔预期外的市价委托订单,下单230亿,成交72亿,涉及150多只股票,导致上证指数一分钟内涨超5%,最高涨幅5.62%。这个事件暴露出的问题是:很多做量化投资机构、产品,都是热衷于重金聘请人才,在系统、风控的基础设施上投入并不匹配,说白了就是很多量化交易系统其实就是“山寨货”。

  因此如果你打算投资这一类产品时,尤其是高频交易产品时,首先一定要了解对方是否拥有真正量化投资的交易系统,IT 技术平台的架构是否完善,风控措施是否到位。这些都是非常关键的指标。其次还要关注他的量化策略。量化策略主要分为单边投机策略以及套利交易策略。单边投机策略主要包含量化选股以及量化择时,而套利交易策略主要包含的就比较多,例如股指期货套利策略、统计套利策略、商品期货套利策略等等。目前国内的对冲品种有限,主要以股指期货为主。

  随着股指期货市场的逐步完善和计算机技术的进步,叠加政策鼓励,量化投资是一个必然的趋势。短期来说,由于量化投资大多是一个高频交易,有利于解决目前A股市场的量能问题,券商也更喜欢推这种能为它创造更多交易手续费的高频交易品种。长期来说,面对复杂计算和海量信息,人脑往往是算不过电脑的。量化投资最大的特地就是客观、高效率、反应迅速,且收益稳定,而人就不同,首先查看海量信息后迅速做出判断这一点就不太容易,其次人经常容易被情绪左右。

  量化投资是非常有吸引力的,特别对于不喜欢冒险、一心追求稳稳的收入的大资金来说,特别具有诱惑力。

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