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炒股技巧必学干货,使用市盈率快速评估股票
www.lj168.com2018-11-12 11:40:57 文章来源:珞珈投资  作者:珞珈投资研究中心

导读:股民炒股技巧必学干货,谈谈使用市盈率快速选股,评估股票,了解市盈概念,利用市盈率进行同行业公司比较,了解市盈率的局限性,快速选出合适股票。


  价值投资者和非价值投资者都早已被认为是房价收入比,这也被称为PE比率的简称,用于评估相比,公司目前的盈利公司的股票价格的相对吸引力一个有用的指标。由被称为“ 价值投资之父”的已故本杰明格雷厄姆以及沃伦巴菲特的导师而受欢迎,格雷厄姆宣扬这一财务比率的优点是确定一只股票交易的最快和最简单的方法之一。投资或投机基础,通常会提供一些修改和额外的澄清,以便根据公司的整体增长率和潜在的盈利能力来增加效用。

  同样,当你阅读这篇介绍性文章并发现市盈率是多么有用时,请记住,你不能总是依赖于市盈率作为所有标准的衡量标准。确定公司的股票是否昂贵。

  存在一些重大局限性,部分原因在于会计规则,部分原因是大多数投资者在猜测未来增长率时凭借极少的不准确估计。

  无论这些缺点如何,你都应该知道如何定义以及如何计算。

  市盈率概念

  在你自己的投资活动中利用市盈率之前,你需要了解它的含义。简单地说,市盈率是投资者为公司的收益或利润1美元支付的价格。换句话说,如果一家公司报告每股 2美元的基本或摊薄收益,而该股票的每股售价为20美元,则市盈率为10(每股20美元除以每股2美元的收益= 10 p / e) 。

  为了保守主义,在计算市盈率时,你应该总是更喜欢每股摊薄收益,以便考虑由于股票期权或可转换优先股等因素而可能或将要发生的潜在或预期稀释。

  这特别有用,因为如果你将p / e比率除以1,则可以计算股票的收益率。这可以让你更轻松地将你实际从基础公司业务中获得的回报与其他投资(如国库券,债券和票据,存款证和货币市场,房地产等)进行比较。只要你做尽职调查,寻找价值陷阱等现象,查看投资组合中的个股以及整个投资组合,通过这个镜头可以帮助你避免被泡沫冲走,狂热和恐慌。

  它迫使你“ 透视 ”股市并关注潜在的经济现实。

  如果你对投资缺乏经验,那么好消息是大多数金融门户网站和股票市场研究网站都会自动为你计算市盈率。一旦你拥有了神奇的数字,那就是你开始挥舞它的力量的时候了。它可以帮助你区分一个不太完美的股票,这个股票以高价出售,因为它是股票分析师和一个可能已经失宠的大公司的最新时尚,并且销售的价格只是它的一小部分。真的很值得。

  行业PE比率

  首先,你必须了解不同行业的p / e比率范围被认为是“正常”。例如,技术公司的平均市盈率可能为20,而纺织品制造商的平均市盈率可能只有8。有一些例外,所有考虑因素,行业和行业之间的这些差异是完全可以接受的。

  它们部分地源于对不同业务的不同期望。软件公司通常以较高的市盈率出售,因为它们具有更高的增长率并获得更高的 股本回报,而一家纺织厂,受利润率低且增长前景低,可能会以更小的倍数进行交易。情况时有发生。在2008-2009大萧条之后,科技股的市盈率低于许多其他类型的企业,如消费必需品,因为投资者受到了惊吓。

  他们希望拥有制造产品的公司,无论他们的财务状况如何紧张,人们都会继续购买产品; 像宝洁公司(Procter&Gamble)这样生产各种产品,从洗衣皂到洗发水,高露洁 – 棕榄(Colgate-Palmolive),生产牙膏和洗碗皂,可口可乐,百事可乐和好时公司。

  在富裕家庭的国际投资市场中有一种说法简洁地总结了这种情绪和倾向:“当事情变得艰难时,艰难的购买雀巢。” (参考雀巢,这家瑞士食品巨头是世界上最大的公司之一,拥有稳定的产品,几乎每个国家都能产生数十亿美元,无论事情多么糟糕。从咖啡,意大利面和婴儿食品,冰淇淋,宠物用品和美容产品,一个典型的西方文明成员几乎不可能在某种程度上去一年,无论如何,直接或间接地将现金投入雀巢的金库,这解释了其中一个原因。存在的最成功的长期投资之一。)

  当一个行业价格过高时如何感知


  了解行业或行业价格过高的一种可能方式是,该行业或行业中所有公司的平均市盈率远高于历史平均水平。从历史上看,这已经造成了麻烦。在1990年代后期的网络狂热之后,以及后来与房地产相关的公司股票中,我们看到了技术崩盘中这种严重定价过高的影响。了解绝对估值现实的投资者知道,股票在数学上几乎不可能产生令人满意的回报,直到过度估值已经消退或股价崩溃以使其回归基本面。

  像Vanguard创始人约翰博格尔这样的人甚至卖掉了他们所有股票的一部分,将资金转移到固定收益投资,如债券。

  这种情况往往每隔几十年就会出现,但是当他们这样做时,请谨慎行事,确保你知道自己在做什么。

  本杰明格雷厄姆喜欢在过去七年中平均每股利润以平衡经济中的高点和低点,因为如果你试图在没有它的情况下衡量市盈率,你就会遇到利润崩溃的情况比股票价格使得市盈率看起来非常高,而实际上它很低。2009年股市崩盘时,一个完美的例证就出现了。坦率地说,我不确定缺乏经验的投资者是否应该关注它,而是选择系统的或公式化的方法。

  利用市盈率进行同行业公司比较

  除了帮助你确定哪些行业和行业定价过高或定价过低之外,你还可以使用市盈率来比较同一经济领域的公司价格。例如,如果公司ABC和XYZ都以每股50美元的价格出售,那么根据每只股票的基本利润和增长率,其中一只可能远远高于另一只。

  ABC公司可能已报告每股10美元的收益,而公司XYZ报告的每股收益为20美元。每个都在股票市场上以50美元的价格出售。这是什么意思?ABC公司的市盈率为5,而XYZ公司的市盈率为2.5。这意味着公司XYZ在相对基础上便宜得多。对于购买的每一股,投资者获得20美元的收益而不是ABC的10美元收益。在其他条件相同的情况下,聪明的投资者应该选择购买XYZ的股票。

  对于完全相同的价格,50美元,他获得了两倍的收益能力。

  市盈率的局限性

  请记住,仅仅因为股票价格便宜并不意味着你应该买它。相反,许多投资者更喜欢PEG比率,因为它会影响增长率。股息调整后的PEG比率更好, 因为它取得了基本的市盈率,并根据股票的增长率和股息收益率进行调整。

  如果你想购买股票因为市盈率看起来很有吸引力,那么请进行研究并找出原因。管理诚实吗?业务失去了关键客户吗?这只是一个疏忽的情况,即使是梦幻般的企业也会不时发生?股票价格或基础财务业绩的弱点是整个行业,行业或经济的力量所致,还是由公司特定的坏消息引起的?公司是否会进入永久性衰退状态?

  一旦你获得更多经验,你实际上将使用改变形式的市盈率来改变“e”部分(收益)以衡量自由现金流量。你可以尝试一下所谓的所有者收入。基本上,使用它,针对临时会计问题进行调整,并试图找出你为核心经济引擎支付的与机会成本相关的费用。然后,从头开始构建一个投资组合,不仅包含有吸引力的单个组件,而且还可以降低风险。

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免责声明:以上资讯仅供参考,不作为投资依据。据此买入,盈亏自负。股市有风险,投资需谨慎!



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